بهترین نوع افزایش سرمایه کدام است؟

بهترین نوع افزایش سرمایه از دید شرکت های سرمایه پذیر حالتی است که امکان جذب سرمایه نقدی برای شرکت فراهم باشد. این در حالی است که از نظر سرمایه گذاران روش هایی مانند استفاده از محل سود انباشته می تواند جذابیت بیشتری داشته باشد. با این حال در این مقاله به دنبال این هستیم که انواع افزایش سرمایه را مورد بررسی قرار دهیم و سعی کنیم بهترین آن ها را بشناسیم. همچنین در نظر داشته باشید که در مقایسه روش‌های افزایش سرمایه عمدتا از دید سرمایه گذار به این مسئله نگاه کردیم.

بنابراین در نظر داشته باشید که در تمامی این مسیرها، بهترین نوع افزایش سرمایه برای شرکت های سرمایه گذار آن سرمایه ای است که بتواند به صورت نقدی وارد جریان مالی شرکت شود. با در نظر گرفتن این شرایط می توان روش‌های افزایش سرمایه را به شکل ساده تری مورد بررسی قرار داد.

فهرست مطالب:

• بهترین نوع افزایش سرمایه و مفهوم آن
• بهترین نوع افزایش سرمایه برای شرکت ها
• بهترین نوع افزایش سرمایه برای سرمایه گذاران
• مراحل افزایش سرمایه
• افزایش سرمایه و تحلیل بنیادی
• چگونگی انتخاب بهترین روش افزایش سرمایه
• کرادفاندینگ یا تامین مالی جمعی
• بهترین پلتفرم افزایش سرمایه

بهترین نوع افزایش سرمایه و مفهوم آن

بهترین نوع افزایش سرمایه را زمانی می توانیم به طور کامل مورد بررسی قرار دهیم که با مفهوم آن به شکل کامل آشنا شویم. در واقع ابتدا باید بدانیم که افزایش سرمایه چیست؟ اگر بخواهیم ساده عنوان کنیم شرکت های تجاری و کسب و کارها بر اساس گردش مالی و سرمایه ای مشخص شروع به کار می کنند. در کلام ساده تر هر شرکت یا کسب و کاری برای راه اندازی نیاز به سرمایه ای مشخص دارد که به واسطه آن امکان اجرایی کردن اهداف تجاری خود را دارد.

شرکت ها می توانند به شکل های مختلف این سرمایه را تامین کنند، اما مسئله ای که وجود دارد این است که شرکت های تجاری و کسب و کارها همواره بر اساس یک روند پیش نمی روند. در واقع هر کسب و کاری دوست دارد اهداف تجاری مختلفی برای خود تعریف کند و سعی کند بر اساس تحقق این اهداف سودآوری بهتری برای خود ایجاد نماید. برخی از این اهداف به سرمایه بیشتری از توان مالی شرکت نیاز دارد. از این رو برای تحقق اهداف و ایجاد بازدهی بیشتر لازم است سرمایه شرکت افزایش پیدا کند. بنابراین روند تزریق سرمایه جدید به شرکت که موجب بالا رفتن سرمایه کلی شرکت یا کسب و کار می شود را افزایش سرمایه می گویند.

بیشتر بخوانید: محاسبه سود سپرده بانکی

دیگر دلیل افزایش سرمایه

در مسئله بهترین نوع افزایش سرمایه باید  به این مسئله توجه داشته باشید که هدف از افزایش سرمایه برای شرکت های تجاری لزوما تحقق اهداف تجاری نیست. در کلام ساده تر نوع اهداف نیز می تواند در تعیین محل افزایش سرمایه تاثیر مستقیم داشته باشد. یکی از مهم ترین دلایل افزایش سرمایه برای هر کسب و کاری می تواند افزایش دارایی نسبت به بدهی ها برای فرار از ورشکستگی است. در کلام ساده تر شرکت ها موظف هستند که به صورت سالانه ترازنامه مالی خود را تنظیم و منتشر کنند. در ترازنامه مالی دو بخش عمده و کلی وجود دارد که عبارتند از دارایی و بدهی. زمانی که میزان بدهی بیش از مجموع دارایی باشد، شرکت یا کسب و کار به عنوان یک واحد تجاری ورشکسته شناخته می شود. از این رو شرکت ها و کسب و کارها برای فرار از حالت ورشکستگی لازم است میزان دارایی های خود را افزایش دهند تا تراز مثبت برای خود ایجاد کنند.

بیشتر بخوانید: سرمایه گذاری چیست و انواع روش های سرمایه گذاری کدام است؟

بنابراین یکی از مهم ترین دلایل افزایش سرمایه، ایجاد دارایی در ترازنامه محسوب می شود. در این حالت ورود سرمایه نقدی عمدتا برای شرکت یا کسب و کار اهمیتی ندارد و معمولا شرکت ها سعی می کنند بر اساس منابع و دارایی های خود این سرمایه را تامین کنند. در این حالت افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها می تواند به عنوان بهترین نوع افزایش سرمایه شناخته شود.

بهترین نوع افزایش سرمایه برای شرکت ها

همانطور که در ابتدای این مقاله عنوان کردیم در خصوص بهترین نوع افزایش سرمایه دو دیدگاه وجود دارد. در کلام ساده تر بهترین نوع افزایش سرمایه از نظر سرمایه گذاران و شرکت های سرمایه پذیر کاملا متفاوت است.

بیشتر بخوانید: راهنمای جامع سرمایه گذاری بلند مدت + ریسک ها و مزایا

شرکت های تجاری بر اساس اهدافی که دنبال می کنند سعی می کنند بهترین نوع افزایش سرمایه را برای خود انتخاب کنند. در حالت کلی دو دلیل عمده برای افزایش سرمایه وجود دارد که عبارتند از:

• تحقق اهداف تجاری
• ایجاد دارایی و تراز مثبت

بر اساس هر کدام از این مسیرها شرکت های تجاری می توانند روش های مختلفی برای افزایش سرمایه انتخاب کنند. مسئله ای که وجود دارد و شما باید به آن توجه داشته باشید این است که افزایش سرمایه بر اساس تصمیم شرکت اتفاق می افتد و این کسب و کار است که تعیین می کند کدام نوع افزایش سرمایه را انتخاب کند.

بر اساس یک ایده کلی اگر هدف از افزایش سرمایه تحقق اهداف تجاری باشد، افزایش سرمایه باید به شکلی باشد که بتواند سرمایه نقدی وارد گردش مالی شرکت کند. از این رو افزایش سرمایه از محل آورده نقدی می تواند انتخاب مناسبی برای شرکت های کسب و کار باشد. اما در صورتی که افزایش سرمایه با هدف تعدیل ترازنامه مالی باشد بهتر است شرکت از طریق سود انباشته و یا تجدید ارزیابی دارایی ها اقدام کند، چرا که در این روش عملا شرکت می تواند با سرعت بیشتری عمل کند و نتیجه مشخصی نیز در پی دارد.

بهترین نوع افزایش سرمایه برای سرمایه گذاران

قبل از این که بخواهیم بهترین نوع افزایش سرمایه را برای سرمایه گذاران مورد بررسی قرار دهیم، ابتدا باید به این سوال پاسخ دهیم که چرا افزایش سرمایه برای سرمایه گذاران می تواند جذاب باشد؟ از نظر بنیادی، افزایش سرمایه یک شرکت موجب افزایش قدرت آن شرکت یا کسب و کار می شود که در نهایت می تواند موجب سودآوری بیشتر می شود. بنابراین سرمایه گذاران و سهامداران این شرکت با افزایش سرمایه می توانند سود بیشتری به دست بیاورند.

بیشتر بخوانید: سرمایه گذاری خطرپذیر (جسورانه) چیست؟

اما از نظر عملی داستان کمی متفاوت تر است. زمانی که شرکت ها اقدام به افزایش سرمایه می کنند تغییر روند خاصی در قیمت سهام (مخصوص شرکت های بورسی) رخ می دهد. در واقع افزایش سرمایه موجب افزایش تعداد سهام برای هر سهامدار می شود، با توجه به این مسئله که بعد از افزایش سرمایه قیمت سهام (متناسب با درصد افزایش) کاهش پیدا می کند تا مجموع دارایی سهامدار تغییر نکند.

نکته ای که تاثیر افزایش سرمایه بر قیمت سهام دارد این است که کاهش قیمت سهام معمولا به صورت موقتی بوده و روند قیمتی می تواند قیمت های قبلی را به دست بیاورد. بنابراین عملا طی یک بازه زمانی سهامدار می تواند سود نسبتا مناسبی به دست بیاورد. البته باید توجه داشته باشید که ممکن است روند افزایش قیمت طولانی باشد و یا سهم نتواند به قیمت های پیشین خود برسد.

با توجه به تمام موارد گفته شده افزایش سرمایه از محل سود انباشته که بدون نیاز به آورده نقدی است می تواند گزینه مناسبی باشد. البته مسیرهایی مانند افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی دارایی ها نیز تقریبا نتایجی شبیه به سود انباشته برای سرمایه گذار دارد. اما با توجه به این که این تجدید ارزیابی عموما برای همترازی مثبت و منفی است، عملا نمی توان اعتماد زیادی به آن داشته باشیم.

بیشتر بخوانید: قیمت دلار آزاد در بازار

مراحل افزایش سرمایه

افزایش سرمایه برای شرکت های سهامی و غیر سهامی روندی کاملا متفاوت دارد. یک کسب و کار غیر سهامی بر اساس نظر هیئت مدیره و موسسین شرکت امکان افزایش سرمایه را دارد. در این روند باید در نظر داشته باشید که شرکت موظف است تمامی اطلاعات افزایش سرمایه از جمله محل سرمایه، میزان و درصد آن را به صورت کامل مشخص و ثبت کند. اما در خصوص شرکت های سهامی (عام یا خاص) لازم است مراحل متعددی برای افزایش سرمایه در نظر گرفت. توجه داشته باشید که این مراحل برای تمامی انواع افزایش سرمایه لحاظ می شود:

• پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع:

هیئت مدیره بر اساس نیاز شرکت درصد افزایش سرمایه و محل آن را به مجمع سهامداران پیشنهاد می دهد.

• بررسی پیشنهاد توسط حسابرس و بازرس قانونی
• انتشار آگهی دعوت سهامداران به مجمع
• تصمیم گیری در خصوص افزایش سرمایه پیشنهادی
• انتشار تصمیم نهایی و اجرایی شدن آن

بنابراین زمانی که یک شرکت سهامی بخواهد افزایش سرمایه را اعمال کند لازم است مجمع عمومی تشکیل داده و روند آن را به صورت کامل و شفاف اعلام نماید. توجه داشته باشید که در زمان برگزاری مجمع عمومی امکان خرید و فروش سهام در بازار بورس وجود ندارد. بنابراین در غالب موارد نمی توان پیش از بسته شدن سهم و شروع مجمع نسبت به افزایش سرمایه شرکت و محل آن مطمئن بود.

افزایش سرمایه و تحلیل بنیادی

هر کدام از روش های افزایش سرمایه مزایا و معایب خاص خودش را دارد و می تواند تاثیر مستقیم در روند قیمتی سهام داشته باشد. مسئله ای که وجود دارد این است که بهترین نوع افزایش سرمایه چه تاثیری در تحلیل بنیادی سهم و شرکت می تواند داشته باشد؟ به طور کلی افزایش سرمایه به معنای افزایش قدرت شرکت از نظر توان مالی است. بنابراین شرکت بر اساس افزایش سرمایه به صورت تئوری گردش مالی بیشتری پیدا می کند. بنابراین از نظر بنیادی می توان گفت که افزایش سرمایه خود به خود وضعیت بهتری به روند تحلیل بنیادی شرکت یا کسب و کار می بخشد.

مسئله مهم دیگری که باید به آن توجه داشته باشید این است که علت و  زمان مناسب برای افزایش سرمایه نیز تاثیر مستقیم در این تحلیل می تواند داشته باشد. در کلام ساده تر ممکن است شرکت به واسطه کمبود سرمایه و احساس خطر ورشکستگی اقدام به افزایش سرمایه کند. از طرف دیگر یکی از مهم ترین مزایا و معایب روش‌های افزایش سرمایه ای مانند تجدید ارزیابی یا استفاده از سود انباشته این است که این روش ها عملا هیچ آورده نقدی برای شرکت ندارد. در چنین مواردی عملا قدرت شرکت افزایش پیدا نمی کند و تنها به صورت تئوری سرمایه در گردش افزایش پیدا می کند. همین مسئله باعث می شود که سودآوری خاصی از نظر بنیادی و تحلیل تکنیکالی ایجاد نشود.

بیشتر بخوانید: محاسبه اقساط وام بانکی

چگونگی انتخاب بهترین روش افزایش سرمایه

سوال مهمی که وجود دارد این است که شرکت های تجاری چگونه بهترین نوع افزایش سرمایه را انتخاب می کنند؟ مهم ترین ابزار برای انتخاب بهترین نوع افزایش سرمایه را می توان هدف افزایش سرمایه دانست. در واقع مسئله ای که وجود دارد این است که شرکت بر اساس نیاز خود اقدام به افزایش سرمایه می کند. نکته دیگر این است که کدام مسیر می تواند سریعترین و ساده ترین حالت برای افزایش سرمایه باشد. به نوعی شرکت ها دوست دارند سریعتر سرمایه مورد نظر را به دست بیاورند، از این رو استفاده از مسیرهایی مانند تجدید ارزیابی و یا استفاده از سود انباشته می تواند به مراتب از روش هایی مانند صرف سهام سریع تر باشد.

مسئله دیگر که در انتخاب بهترین نوع افزایش سرمایه می تواند تاثیر مستقیم داشته باشد، مسئله تصمیم مجمع و قبول آن است. در واقع ممکن است مجمع عمومی بنا به دلایلی مانع از اجرایی شدن افزایش سرمایه از محل پیش بینی شده باشد، از این رو باید دید که مجمع عمومی و سهامداران نیز مایل به استفاده از کدام روش هستند.

تمامی این مسائل و نحوه افزایش سرمایه شرکت‌ها در بورس باعث شده است که عملا این شیوه برای افزایش سرمایه زمان بر، سخت و نه چندان مطمئن باشد. حال سوال اینجاست که آیا مسیر دیگری برای افزایش سرمایه وجود دارد؟

کرادفاندینگ یا تامین مالی جمعی

افزایش سرمایه با هدف تامین نیاز مالی یک کسب و کار یا شرکت صورت می گیرد. مسئله مهمی که در روش های قبلی وجود دارد این است که اولا شرکت های متوسط یا کوچک که غالبا به صورت سهامی نیستند نمی توانند از این مسیرها استفاده کنند و دوم این که مسیرهای پیش بینی شده غالبا طولانی و پیچیده است.

از طرف دیگر در این روش ها معمولا سرمایه گذاران و سهامداران نمی دانند که علت دقیق و واقعی افزایش سرمایه چیست و آیا این افزایش باعث بازدهی بیشتر شرکت می شود یا خیر؟ تمامی این موارد باعث می شود کرادفاندینگ به عنوان مسیری جدید برای افزایش سرمایه شرکت ها مطرح شود؛ اما چگونه؟

کرادفاندینگ مسیری است که به واسطه آن سرمایه گذاران مختلف در کنار یکدیگر قرار گرفته و با تجمیع سرمایه آن ها، سرمایه مورد نیاز شرکت ها و کسب و کارهای مختلف تامین می شود. مسئله ای که وجود دارد این است که این تامین مالی و افزایش سرمایه بر اساس طرح های اقتصادی ارائه شده توسط شرکت ها امکان پذیر است.

یعنی شرکت یا کسب و کار باید هدف واقعی خود از جذب سرمایه را به صورت یک طرح اقتصادی ارائه دهد که طی آن سرمایه گذار متوجه می شود که سرمایه وی دقیقا در چه حوزه ای صرف می شود. از طرف دیگر شرکت ها و کسب وکارهای کوچک یا متوسط نیز می توانند از این مسیر استفاده کرده و نسبت به افزایش سرمایه اقدام کنند. نکته ای که باید بدانید این است که در کرادفاندینگ همه چیز از جمله سود نهایی تعلق گرفته به سرمایه گذار (در پایان دوره) مشخص است. بنابراین سرمایه گذار و سرمایه پذیر می دانند که با چه مفهومی سروکار دارند. همین مسئله باعث سهولت کار و سرعت بخشیدن به افزایش سرمایه در کنار ایجاد اعتماد در سرمایه گذاران شده است.

دونگی، بهترین پلتفرم افزایش سرمایه

از نظر شرکت ها و همچنین از دیدگاه سرمایه گذاران استفاده از مسیر کرادفاندینگ به خصوص پلتفرم دونگی می تواند به عنوان یکی از بهترین نوع افزایش سرمایه محسوب شود. علت این مسئله را می توان شفافیت در طرح های اقتصادی ارائه شده، ضمانت نامه های معتبر بازگشت اصل سرمایه و بازدهی مناسب (بالغ بر 45 درصد به صورت سالانه) دانست. همچنین دونگی امکان تامین مالی و افزایش سرمایه در سریع ترین زمان ممکن برای شرکت ها و کسب و کارهای مختلف (از جمله کسب و کارهای متوسط یا کوچک) را فراهم کرده است.

از طرف دیگر طرح های تشویقی دونگی مانند عدم دریافت کارمزد و مالیات از سرمایه گذار باعث شده است روند جذب سرمایه گذار توسط این پلتفرم بسیار ساده و سریع تر از سایر پلتفرم های این حوزه اتفاق بیفتد. همچنین دونگی برای اطمینان خاطر سرمایه گذاران اعتبارسنجی های مالی از شرکت های سرمایه پذیر انجام می دهد و نتایج آن را به صورت رایگان در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد.

همچنین در نظر داشته باشید که برخی از طرح های اقتصادی ارائه شده جهت افزایش سرمایه علاوه بر اصل سرمایه دارای ضمانت نامه معتبر جهت اجرای کلیه تعهدات مانند پرداخت سود تعیین شده می باشند. تمامی این موارد در کنار یک دیگر باعث شده است دونگی به عنوان یک سکوی کرادفاندینگ به عنوان بهترین نوع افزایش سرمایه شناخته شود.برای اطلاعات بیشتر درباره سرمایه گذاری در طرح‌های کرادفاندینگ می‌توانید به صفحه مشاوره سرمایه گذاری دونگی مراجعه کنید و با کارشناسان ما در تماس باشید.