پذیره نویسی در بورس چطور انجام می شود؟

در دنیای پیچیده و پرجنب‌وجوش سرمایه‌ گذاری، آشنایی با مفاهیم کلیدی می‌تواند تفاوتی اساسی در موفقیت یا ناکامی شما ایجاد کند. یکی از این مفاهیم، پذیره نویسی در بورس است. این فرآیند نقش مهمی در تأمین مالی شرکت‌ها، توسعه پروژه‌های جدید و جذب سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند. اگر بخواهیم پذیره‌نویسی را به زبانی ساده توضیح دهیم، باید آن را به دعوت‌نامه‌ای تشبیه کنیم که شرکت‌ها برای ورود سرمایه‌گذاران به افراد مختلف ارسال می‌کنند. با مجله دونگی همراه باشید.

فهرست مطالب

• منظور از پذیره نویسی در بورس چیست؟
• فرآیند پذیره نویسی به چه صورت است؟
• مزایای روش تعهد پذیره‌نویسی
• معایب پذیره نویسی و عرضه اولیه
• طرح اعلامیه پذیره نویسی 
• عرضه اولیه و پذیره نویسی چه تفاوتی با هم دارند
• پذیره نویسی سهام در شرکت سهامی عام به چه صورت است؟
• روش های انجام پذیره نویسی
• تعریف حق تقدم و حق تقدم استفاده نشده
• طریقه پذیره نویسی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)
• روش بوک بیلدینگ در پذیره نویسی
• فرآیند پذیره نویسی در بورس
• سخن پایانی 

منظور از پذیره نویسی در بورس چیست؟

پذیره‌نویسی، نخستین قدم شرکت‌ها برای جذب سرمایه عمومی است که نقش مهمی در تأمین مالی پروژه‌ها و توسعه شرکت‌ها ایفا می‌کند. این فرآیند زمانی اتفاق می‌افتد که شرکتی برای اولین بار سهام یا اوراق بهادار خود را به مردم عرضه می‌کند تا سرمایه لازم برای رشد یا اجرای طرح‌هایش را به دست بیاورد. پذیره‌نویسی تنها مختص سهام نیست و می‌تواند شامل انواع اوراق بدهی، صندوق‌های سرمایه‌ گذاری، یا سایر ابزارهای مالی باشد.

در واقع، پذیره‌نویسی به معنای ثبت‌نام اولیه برای خرید سهام است که پیش از عرضه رسمی در بورس صورت می‌گیرد. این فرآیند معمولاً برای شرکت‌های جدید یا شرکت‌هایی که به تغییر ساختار مالی نیاز دارند، به‌کار می‌رود و راهی است برای ورود سرمایه‌گذاران به دنیای شرکت‌هایی که هنوز در بورس حضور نیافته‌اند.

بیشتر بخوانید: کرادفاندینگ چیست؟ آنچه که در مورد تامین مالی جمعی باید بدانید

فرآیند پذیره نویسی به چه صورت است؟

فرآیند پذیره‌نویسی مسیری گام‌به‌گام است که برای جذب سرمایه و شفاف‌سازی شرایط انجام می‌شود. ابتدا شرکت باید طرح پذیره‌نویسی را تهیه و آن را در قالب اطلاعیه‌ای رسمی منتشر کند. این اعلامیه حاوی اطلاعاتی مانند هدف از جذب سرمایه، شرایط خرید سهام و مزایای مشارکت است. سپس شرکت با همکاری نهادهای مالی، بانک‌ها یا کارگزاران بورس، بستر لازم برای ثبت‌نام سرمایه‌گذاران را فراهم می‌کند.

در مرحله بعد، سرمایه‌گذاران واجد شرایط می‌توانند درخواست‌های خود را ثبت کرده و با پرداخت مبلغ تعیین‌شده، سهام مورد نظر را خریداری کنند. این فرآیند معمولاً به صورت آنلاین یا از طریق مراجعه به شعب بانک‌ها انجام می‌شود. پس از اتمام پذیره نویسی در بورس، سهام یا اوراق بهادار میان سرمایه‌گذاران توزیع و مراحل ورود رسمی به بورس آغاز می‌شود. این روش علاوه بر جذب سرمایه، اعتبار شرکت را نیز افزایش می‌دهد.

بیشتر بخوانید: بهترین سرمایه گذاری در ایران: 6 تا از پرسودترین

مزایای روش تعهد پذیره‌نویسی

تعهد پذیره‌نویسی یکی از شیوه‌های مطمئن برای تضمین موفقیت فرآیند جذب سرمایه است. در این روش، شرکت یا نهادی واسط متعهد می‌شود که تمامی سهام یا اوراق عرضه‌شده را خریداری کند، حتی اگر تمام سهمیه توسط سرمایه‌گذاران خریداری نشود. این امر نه تنها به شرکت اطمینان می‌دهد که سرمایه مورد نیاز خود را تأمین خواهد کرد، بلکه از احتمال ناکامی در جذب سرمایه جلوگیری می‌کند.

یکی از مهم‌ترین مزایای این روش، کاهش ریسک مالی برای شرکت است. تعهد پذیره‌نویسی به شرکت اجازه می‌دهد که بدون نگرانی از میزان استقبال عمومی، برنامه‌های مالی خود را عملی کند. از طرف دیگر، سرمایه‌گذاران نیز از این اطمینان برخوردارند که اوراق بهادار مدنظرشان دارای پشتوانه‌ای قوی و معتبر است. به طور کلی، استفاده از این روش باعث افزایش اعتبار شرکت در نظر سرمایه‌گذاران و سایر ذی‌نفعان می‌شود.

بیشتر بخوانید: وام طلا چیست؟ چگونگی و شرایط دریافت آن

معایب پذیره نویسی و عرضه اولیه

پذیره‌نویسی نیز دارای معایب خاص خود است که از بین آن‌ها می‌توان به ریسک‌های مربوط به عدم تضمین رشد ارزش سهام پس از خرید اشاره کرد. در برخی موارد، امکان نوسان شدید قیمت‌ها در بازار وجود دارد که می‌تواند به ضرر سرمایه‌گذاران تمام شود، آن هم در شرایط اقتصادی ناپایدار.

معایب عرضه اولیه شامل نوسانات قیمت سهام در روزهای ابتدایی بعد از عرضه، عدم اطلاعات کافی درباره عملکرد شرکت و ریسک‌هایی جزئی مربوط به سرمایه‌گذاری در سهام جدید است. همچنین، در پاره‌ای از موارد ممکن است قیمت‌گذاری اولیه بیش از حد صعودی یا نزولی باشد. 

بیشتر بخوانید: با 200 میلیون در سال 1403 چیکار کنم؟

طرح اعلامیه پذیره نویسی 

طرح اعلامیه پذیره‌نویسی، سندی حیاتی است که نقش کلیدی در جذب سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند. این اعلامیه شامل اطلاعات دقیقی است که امکان سرمایه‌گذاری را برای افراد مختلف فراهم می‌کند. از جمله اطلاعات مهمی که در این سند درج می‌شود، می‌توان به هدف از پذیره‌نویسی، تعداد و نوع سهام یا اوراق بهادار، قیمت پیشنهادی، مهلت زمانی پذیره‌نویسی و شیوه پرداخت اشاره کرد.

علاوه بر این، اعلامیه پذیره‌نویسی معمولاً شامل جزئیات کاملی درباره وضعیت مالی و برنامه‌های توسعه‌ای شرکت است. این اطلاعات به سرمایه‌گذاران یاری می‌کند تا با اطمینان بیشتری اقدام به تصمیم‌گیری کنند. نهادهای نظارتی دولتی مختلف، این طرح را بررسی و تأیید می‌کنند تا از صحت اطلاعات و انطباق آن با قوانین اطمینان حاصل شود. اعلامیه پذیره نویسی در بورس، اولین گام برای ایجاد اعتماد میان شرکت و سرمایه‌گذاران است. هرچه این طرح دقیق‌تر و شفاف‌تر باشد، احتمال موفقیت پذیره‌نویسی نیز بیشتر خواهد بود.

بیشتر بخوانید: بیشترین سود بانکی در کدام بانک پرداخت می شود؟

عرضه اولیه و پذیره نویسی چه تفاوتی با هم دارند

عرضه اولیه و پذیره‌نویسی، دو مفهوم مهم در بازار سرمایه هستند که اگرچه در نگاه اول مشابه به نظر می‌رسند، اما تفاوت‌های بنیادینی دارند. در عرضه اولیه (IPO)، سهام یک شرکت که قبلاً به صورت سهامی عام ثبت شده و فعالیت داشته است، برای اولین بار در بورس عرضه می‌شود. این فرآیند نشان‌دهنده ورود شرکت به بازار سرمایه و شروع معاملات عمومی سهام آن است.

از سوی دیگر، پذیره‌نویسی معمولاً به شرکت‌های تازه‌تأسیس یا شرکت‌هایی که به تغییر ساختار مالی نیاز پیدا کرده‌اند، اختصاص دارد. در این فرآیند، شرکت برای اولین بار سهامش را به مردم پیشنهاد می‌دهد تا از طریق آن سرمایه مورد نیاز خود را تأمین کند.

همچنین در عرضه اولیه، قیمت سهام به صورت دقیق مشخص خواهد بود، اما در پذیره‌نویسی ممکن است سرمایه‌گذاران تنها مبلغی جزئی از قیمت نهایی سهام را پرداخت کرده و مابقی را در مراحل بعدی تکمیل کنند. این تفاوت‌ها باعث می‌شود که هر دو فرآیند جایگاه و کارکرد خاص خود را در اقتصاد و بازار سرمایه داشته باشند.

بیشتر بخوانید: بهترین سرمایه گذاری در ایران: 6 تا از پرسودترین

پذیره نویسی سهام در شرکت سهامی عام به چه صورت است؟

پذیره‌نویسی سهام در شرکت‌های سهامی عام، روشی رسمی و سازمان‌یافته برای تأمین سرمایه است که طبق قوانین مشخصی انجام می‌شود. ابتدا مؤسسان شرکت باید طرح اساسنامه و اعلامیه پذیره‌نویسی را تهیه کنند. این اسناد شامل جزئیاتی مانند میزان سرمایه اولیه، تعداد سهام، مبلغ اسمی هر سهم و شرایط پرداخت هستند. سپس این اطلاعات در روزنامه‌های رسمی و عمومی منتشر می‌شود تا افراد علاقه‌مند از شرایط مشارکت مطلع شوند.

سرمایه‌گذاران می‌توانند با مراجعه به بانک‌ها یا سامانه‌های اعلام‌شده، فرم پذیره نویسی در بورس را تکمیل و مبلغ تعیین‌شده را پرداخت کنند. پرداخت اولیه معمولاً بخشی از مبلغ اسمی سهام است که به عنوان تضمین تعهد سرمایه‌گذار به خرید سهام در نظر گرفته می‌شود.

پس از اتمام دوره پذیره‌نویسی و ثبت اطلاعات سرمایه‌گذاران، شرکت مراحل ثبت نهایی را انجام داده و وارد مرحله فعالیت رسمی می‌شود. این فرآیند شفاف و قانونی است و به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد که سرمایه‌گذاری آن‌ها در محیطی امن انجام می‌شود.

بیشتر بخوانید: چرا سود سرمایه گذاری کرادفاندینگ حلال و سود بانکی حرام است؟

تعداد و ویژگی های پذیره نویسان

پذیره‌نویسان، افرادی هستند که در فرآیند پذیره‌نویسی سهام یا حراج اوراق بهادار شرکت کرده و به این ترتیب، سرمایه اولیه یک شرکت یا پروژه را تأمین می‌کنند. تعداد پذیره‌نویسان بسته به ماهیت شرکت و جذابیت طرح پذیره‌نویسی متفاوت است. در شرکت‌های بزرگ یا پروژه‌های جذاب، این تعداد می‌تواند بسیار زیاد باشد و از سرمایه‌گذاران خرد تا نهادهای بزرگ مالی را شامل شود.

ویژگی اصلی پذیره‌نویسان، علاقه به مشارکت در طرح‌ های سرمایه گذاری جدید و تحمل ریسک است. آن‌ها معمولاً در مرحله‌ای وارد سرمایه‌گذاری می‌شوند که شرکت هنوز تثبیت نشده یا پروژه در حال توسعه است. این ویژگی نشان‌دهنده تمایل آن‌ها به رشد سرمایه در بلندمدت است.

روش های انجام پذیره نویسی

پذیره‌نویسی سهام یا اوراق بهادار می‌تواند از طریق روش‌های مختلفی انجام شود که هر یک مزایا و معایب خاص خود را دارند. یکی از رایج‌ترین روش‌ها، پذیره‌نویسی عمومی است که در آن شرکت سهام خود را برای عموم مردم عرضه می‌کند. در این روش، هر فردی که توانایی خرید سهام را داشته باشد، می‌تواند در فرآیند پذیره‌نویسی شرکت کرده و سهمی از شرکت دریافت کند. این روش پذیره نویسی در بورس معمولاً در عرضه‌های عمومی و معاملات بزرگ انجام می‌شود.

روش دیگر، پذیره‌نویسی خصوصی است که به سرمایه‌گذاران خاص یا نهادی محدود اختصاص دارد. در این حالت، سهام یا اوراق بهادار تنها به افرادی که شرایط خاصی دارند، عرضه می‌شود. این روش معمولاً برای جذب سرمایه‌گذاران بزرگ یا استراتژیک به‌کار می‌رود و اکثراً در مواقعی که شرکت نمی‌خواهد کنترل خود را از دست بدهد، استفاده می‌شود.

تعهد پذیره نویسی چیست و چه مزیت هایی دارد؟

تعهد پذیره‌نویسی فرآیندی است که در آن یک یا چند نهاد مالی، معمولاً بانک‌ها یا شرکت‌های کارگزاری، متعهد می‌شوند که سهام یا اوراق بهادار عرضه‌شده را به طور کامل خریداری کنند، حتی اگر سرمایه‌گذاران عمومی تمایلی به خرید تمام حجم عرضه‌شده نداشته باشند. این تعهد به‌عنوان یک پشتوانه مالی برای شرکت محسوب می‌شود و امنیت بیشتری برای فرآیند پذیره‌نویسی ایجاد می‌کند.

مزیت اصلی این روش برای شرکت‌ها، اطمینان از تأمین کامل سرمایه مورد نیاز است. اگرچه در روش‌های دیگر ممکن است شرکت با ریسک عدم فروش کامل سهام مواجه شود، اما در تعهد پذیره‌نویسی، حتی اگر تقاضای بازار پایین باشد، پذیره‌نویسان تمامی سهام را خریداری می‌کنند و بدین ترتیب از تأمین مالی جمعی شرکت اطمینان حاصل می‌شود.

ورقه تعهد سهم چیست و شامل چه مواردی می‌شود؟

ورقه تعهد سهم سندی است که در فرآیند پذیره‌نویسی صادر می‌شود و نشان‌دهنده توافق بین پذیره‌نویس و شرکت برای خرید سهام یا اوراق بهادار است. این سند معمولاً توسط پذیره‌نویسانی که متعهد به خرید سهام هستند، امضا می‌شود و به‌عنوان یک ابزار حقوقی برای تضمین خرید سهام عمل می‌کند. ورقه تعهد سهم شامل اطلاعاتی دقیق و ضروری است که جزئیات توافق میان طرفین را بیان می‌کند.

مهم‌ترین مواردی که در ورقه تعهد پذیره نویسی در بورس گنجانده می‌شود، عبارتند از: تعداد سهام یا اوراق بهاداری که پذیره‌نویس متعهد به خرید آن‌ها است، قیمت هر سهم یا اوراق بهادار، تاریخ پرداخت و شرایط یا الزامات خاصی که در قرارداد ذکر شده است. این اطلاعات برای طرفین و همچنین برای نهادهای نظارتی به‌منظور اطمینان از صحت و شفافیت فرآیند پذیره‌نویسی بسیار حیاتی است.

پس از اتمام پذیره‌نویسی چه مراحلی طی می‌شود؟

پس از اتمام فرآیند پذیره‌نویسی و جمع‌آوری تمام درخواست‌های سرمایه‌گذاران، مراحل بعدی با دقت و شفافیت اجرا می‌شود. نخست، تمامی درخواست‌های سرمایه‌گذاران بررسی خواهد شد تا اطمینان حاصل شود که سهمیه‌ها به درستی بین آنان توزیع شده است. در صورتی که درخواست‌ها بیش از میزان عرضه‌شده باشد، معمولاً از روش‌های مختلفی مانند تخصیص نسبی استفاده خواهد شد تا سهم هر سرمایه‌گذار به تناسب مبلغ پیشنهادی تعیین شود.
در مرحله بعد، تمامی پرداخت‌های سرمایه‌گذاران جمع‌آوری و پردازش می‌شود. پس از تأیید و تسویه‌حساب‌ها، سهام یا اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران تخصیص می‌یابد. این تخصیص می‌تواند از طریق ارسال گواهی‌های سهام یا وارد کردن آن‌ها به حساب‌های کاربری آنلاین سرمایه‌گذاران انجام گیرد.

پذیره‌نویسی عمومی حق تقدم استفاده‌نشده چگونه است؟

پذیره‌نویسی عمومی حق تقدم استفاده‌نشده به زمانی اطلاق می‌شود که سرمایه‌گذاران در مرحله اول پذیره‌نویسی از حق تقدم خود برای خرید سهام استفاده نمی‌کنند. در این شرایط، شرکت به‌طور عمومی این سهام را برای فروش به دیگر سرمایه‌گذاران عرضه می‌کند. این فرآیند، به‌ویژه در مواقعی که تقاضای عمومی برای خرید سهام بیشتر از عرضه باشد، می‌تواند فرصتی برای جذب سرمایه‌گذاران جدید و افزایش نقدینگی شرکت فراهم کند.

می‌توان گفت اگر سرمایه‌گذاران اصلی یا دارندگان حق تقدم از خرید سهام استفاده نکنند، این سهام به سایر سرمایه‌گذاران عرضه می‌شود. این کار می‌تواند به شکل پذیره نویسی در بورس به صورت عمومی باشد، به نحوی که هر فردی، قادر به خرید سهام با قیمت مشخص خواهد بود. این بخش از فرآیند پذیره‌نویسی برای اطمینان از فروش کامل سهام و جذب حداکثری سرمایه از بازار اهمیت زیادی دارد.

تعریف حق تقدم و حق تقدم استفاده نشده

حق تقدم، به سرمایه‌گذارانی داده می‌شود که پیش از عموم مردم و طبق شرایط مشخص، اولویت خرید سهام جدید یک شرکت را دارند. زمانی که پس از ثبت شرکت نسبت به ارائه سهام جدید اقدام می‌شود، این امکان را به سهام‌داران فعلی خود می‌دهید تا به تناسب تعداد سهام خود بتوانند بخشی از سهام جدید را خریداری کنند. این فرآیند به‌ویژه در موارد افزایش سرمایه شرکت‌ها بسیار رایج است، زیرا به سهام‌داران قبلی این فرصت را می‌دهد که از کاهش سهم خود در شرکت جلوگیری کرده و حقوق خود را حفظ کنند.

در پاره‌ای از موارد برخی از سهام‌داران یک سیستم معاملاتی از حق تقدم خود استفاده نکرده و سهام را خریداری نمی‌کنند. این سهام‌های باقی‌مانده که به فروش نرفته‌اند، به‌طور عمومی در دسترس قرار می‌گیرند و به سایر سرمایه‌گذاران عرضه می‌شوند. در این حالت، بازار سرمایه قادر است تمامی سهام را جذب کند و در عین حال شرکت به هدف افزایش سرمایه خود دست یابد.

نحوه پذیره‌نویسی حق تقدم‌های استفاده‌نشده؟

پذیره‌نویسی حق تقدم‌های استفاده‌نشده، به فرآیند عرضه سهام‌هایی اشاره دارد که توسط سهام‌داران قبلی استفاده نشده‌اند که خود با موضوع سهمیه‌بندی ارتباط دارد. در این حالت، چنین سهام‌هایی به‌طور عمومی در دسترس قرار می‌گیرند تا سرمایه‌گذاران جدید یا دیگر سهام‌داران امکان خرید آن‌ها را داشته باشند. این فرآیند معمولاً پس از پایان مهلت استفاده از حق تقدم‌ توسط سهام‌داران قبلی انجام می‌شود.

اطلاع از فرآیند پذیره نویسی در بورس یک مرحله بسیار مهم برای سرمایه‌گذاران است. برای آگاهی از پذیره‌نویسی‌های مختلف، چندین راه وجود دارد. نخستین و مهم‌ترین منبع، سایت‌های رسمی بورس و اوراق بهادار است که تمامی اطلاعیه‌ها و جزئیات مربوط به پذیره‌نویسی‌ها را منتشر می‌کنند. این اطلاعات معمولاً به‌صورت دقیق و شفاف شامل تاریخ‌های مهم، نحوه مشارکت و شرایط خرید سهام است.

مهلت پذیره‌نویسی، مدت زمانی است که برای ثبت درخواست خرید سهام یا اوراق بهادار در نظر گرفته می‌شود و معمولاً به‌طور دقیق توسط شرکت اعلام خواهد شد. این مهلت به‌طور معمول برای پذیره‌نویسی‌های عمومی و خصوصی متغیر است و بسته به شرایط بازار، نوع عرضه و سیاست‌های شرکت می‌تواند متفاوت باشد. در بیشتر موارد، مهلت پذیره‌نویسی بین چند روز تا دو هفته متغیر است، اما شاید در برخی موارد خاص این زمان کاهش یا افزایش پیدا کند.

بیشتر بخوانید: سرمایه گذاری چیست و انواع روش های سرمایه گذاری کدام است؟

طریقه پذیره نویسی صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال

پذیره‌نویسی صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال، روشی برای خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ های سرمایه‌گذاری است که در آن، سرمایه‌گذاران می‌توانند با پرداخت مبلغ مشخصی، واحدهای جدیدی از صندوق را خریداری کنند. این صندوق‌ها بر اساس اصول صدور و ابطال واحدها عمل می‌کنند، به این معنی که سرمایه‌گذاران می‌توانند در هر زمان که خواستند، واحدهای خریداری‌شده را بازخرید کنند.

برای شرکت در پذیره‌نویسی صندوق‌ها، سرمایه‌گذاران باید از طریق کارگزاری‌ها یا پلتفرم‌های آنلاین اقدام کنند. ابتدا باید صندوق مورد نظر را انتخاب کرده و سپس درخواست خرید واحدهای جدید صندوق را ثبت کنند. پس از تایید و تخصیص، واحدهای مختلف به حساب سرمایه‌گذار واریز می‌شود.

طریقه پذیره نویسی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)

فرآیند پذیره‌نویسی در ETF‌ها به‌صورت عمومی انجام می‌شود و سرمایه‌گذاران از طریق کارگزاری‌ها یا سامانه‌های معاملاتی آنلاین می‌توانند درخواست خرید واحدهای جدید را ثبت کنند. در این فرآیند، معمولاً قیمت خرید واحدهای ETF‌ها بر اساس ارزش خالص دارایی (NAV) صندوق تعیین خواهد شد که به‌طور روزانه محاسبه می‌شود. این قیمت ممکن است کمی بیشتر یا کمتر از قیمت بازار باشد (بسته به تقاضا و عرضه در زمان پذیرش).

روش بوک بیلدینگ در پذیره نویسی

روش بوک بیلدینگ در پذیره نویسی در بورس شامل یک فرآیند پیچیده و کارآمد است که به شرکت‌ها کمک می‌کند تا قیمت مناسب‌تری برای سهام خود تعیین کنند. در این روش، قبل از عرضه عمومی سهام، شرکت از سرمایه‌گذاران مختلف (اعم از نهادی یا فردی) درخواست می‌کند که قیمت پیشنهادی خود برای خرید سهام را اعلام کنند. این قیمت‌ها به‌طور موقت در یک «کتاب» یا فهرست (book) جمع‌آوری می‌شوند و با توجه به این اطلاعات، قیمت نهایی سهام تعیین می‌شود. این فرآیند در واقع یک نوع مزایده است که به شرکت و پذیره‌نویسان کمک می‌کند تا با توجه به تقاضا و عرضه بازار، قیمت دقیق‌تری برای سهام خود بر اساس میزان تقاضا تعیین کنند.

یکی از مزایای مهم بوک بیلدینگ این است که باعث شفافیت بیشتر در تعیین بازه قیمت سهام می‌شود. شرکت‌ها از طریق این روش می‌توانند بازاریابی بهتری برای سهام خود انجام دهند و سرمایه‌گذاران از این که قیمت پیشنهادی‌شان به‌طور عادلانه محاسبه می‌شود، مطمئن خواهند شد. همچنین، در این روش سرمایه‌گذاران می‌توانند در فرایند تعیین قیمت دخالت کرده و بسته به نظر خود، میزان خرید سهام را در قیمت‌های مختلف تنظیم کنند.

فرآیند پذیره نویسی در بورس

فرآیند پذیره‌نویسی در بورس یکی از مهم‌ترین روش‌ها برای جذب سرمایه از بازار عمومی است و شامل چندین مرحله مختلف می‌شود. ابتدا، شرکت باید تصمیم بگیرد که می‌خواهد سهام جدیدی را به بازار عرضه کند. پس از این تصمیم، شرکت با مشاوران مالی همکاری می‌کند تا آن‌ها برنامه و زمان‌بندی دقیق پذیره‌نویسی را تنظیم کنند. یکی از مهم‌ترین بخش‌های در این مرحله تعیین میزان عرضه سهام و قیمت نهایی آن است.

پس از تعیین تمامی شرایط، شرکت باید مراحل قانونی و اطلاع‌رسانی را آغاز کند. این مراحل شامل انتشار اطلاعیه‌ها و بیانیه‌های مربوط به پذیره نویسی در بورس است که در آن تاریخ شروع و پایان پذیره‌نویسی، نحوه و شرایط خرید سهام و قیمت هر سهم اعلام می‌شود. سرمایه‌گذاران از این طریق مطلع می‌شوند که بهتر است در چه زمانی جهت خرید سهام جدید اقدام کنند.

بیشتر بخوانید: حد سود و ضرر چیست؟ + مزایا و معایب آن

پذیره نویسی سهام در بورس

فرآیند پذیره‌نویسی سهام در بورس در چند مرحله انجام می‌شود. نخستین مرحله شامل ثبت درخواست‌ها و تعیین قیمت سهام است که می‌تواند از طریق روش‌های مختلفی مانند قیمت ثابت یا بوک بیلدینگ صورت گیرد. سپس، مهلت مشخصی برای ثبت درخواست‌های خرید تعیین می‌شود و سرمایه‌گذاران فرصت دارند تا درخواست خود را ارسال کنند. در این مدت، سهام‌داران قبلی و جدید می‌توانند درخواست خود را برای خرید سهام ثبت کرده و در فرآیند پذیره‌نویسی شرکت کنند.

پس از پایان مهلت پذیره‌نویسی و ارزش‌گذاری، اگر تعداد درخواست‌ها از میزان سهام عرضه‌شده بیشتر باشد، روش‌هایی همچون تخصیص نسبی به کار گرفته می‌شود تا سهام به طور عادلانه بین سرمایه‌گذاران توزیع شود. در نهایت، سهام جدید به حساب‌های سرمایه‌گذاران واریز می‌شود و آن‌ها می‌توانند از حقوق خود بهره‌برداری کنند.

پذیره نویسی در بازار سرمایه

در این روش، شرکت با کمک نهادهای مالی مانند بانک‌ها، کارگزاری‌ها و مشاوران مالی روند پذیره‌نویسی را در بازار سرمایه آغاز می‌کند. پس از دریافت مجوزهای قانونی، سرمایه‌گذاران می‌توانند با ثبت درخواست‌های خود برای خرید سهام جدید، در فرایند مذکور مشارکت کنند. 

معمولاً این فرآیند با هدف دسترسی به منابع مالی برای شرکت‌ها و شفافیت بیشتر در معاملات انجام می‌شود. پذیره‌نویسی در بازار سرمایه علاوه بر جذب سرمایه برای شرکت‌ها، به سرمایه‌گذاران نیز فرصتی برای ورود به بازار سهام و بهره‌برداری از رشد اقتصادی و مالی شرکت‌ها می‌دهد. قوانین پذیره نویسی در بورس همواره در حال تغییر هستند. 

پذیره نویسی اوراق بهادار

پذیره‌نویسی اوراق بهادار به فرآیندی اطلاق می‌شود که در آن شرکت‌ها یا دولت‌ها اوراق قرضه، اوراق مشارکت یا سایر ابزارهای مالی را به بازار عرضه می‌کنند. در این روش، سرمایه‌گذاران با خرید اوراق، به تأمین مالی پروژه‌ها و شرکت‌ها کمک کرده و در عوض سود دریافت می‌کنند.

پذیره نویسی چه تفاوتی با عرضه اولیه دارد؟

در عرضه اولیه یک شرکت برای نخستین بار سهام خود را در بورس عرضه می‌کند، در حالی که پذیره‌نویسی می‌تواند شامل هر نوع عرضه سهام یا اوراق بهادار جدید باشد (قبلاً چندین بار صورت گرفته است). به طور کلی، در عرضه اولیه، سهام به‌طور عمومی برای اولین بار در بازار وارد می‌شود.

آیا پذیره نویسی برای سرمایه گذاران سود دارد؟

پذیره‌نویسی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران سودآور باشد به شرطی که سرمایه‌گذاری حقیقی انجام‌شده در سهام یا اوراق بهادار با رشد و بازده مناسبی همراه باشد. با این حال، همیشه احتمال ریسک و کاهش ارزش سرمایه نیز وجود دارد. به همین دلیل، بررسی دقیق شرایط و تحلیل بازار پیش از هرگونه اقدامی در زمینه پذیره نویسی در بورس، ضروری است.

منظور از  Initial Public Offering چیست؟

Initial Public Offering (IPO) به عرضه اولیه سهام یک شرکت برای عموم مردم گفته می‌شود. این فرآیند به شرکت‌ها کمک می‌کند تا از بازار سرمایه جهت تأمین مالی خود استفاده کنند. در این روش، سهام یک شرکت سهامی خاص برای اولین بار در بورس قابل خرید و فروش خواهد بود.

مفهوم underwriting به چه معناست؟

Underwriting به فرآیند ارزیابی و تضمین عرضه اوراق بهادار یا سهام در بازار سرمایه توسط یک بانک یا مؤسسه مالی اطلاق می‌شود. این مؤسسات مسئول تضمین قیمت و خرید اوراق بهادار در صورت عدم تأمین تقاضای کافی از طرف سرمایه‌گذاران هستند.

آیا book building در همه شرایط مناسب است؟

روش بوک بیلدینگ در شرایطی که تقاضا برای سهام زیاد باشد، بسیار مناسب است زیرا امکان تعیین قیمت دقیق‌تری را فراهم می‌کند. اما در بازارهای ناپایدار یا با تقاضای کم، ممکن است مشکلاتی ایجاد شود، زیرا تعیین قیمت به‌صورت مستقیم توسط بازار صورت می‌گیرد.

سخن پایانی 

پذیره‌نویسی یک فرآیند کلیدی در بازار سرمایه است که به شرکت‌ها کمک می‌کند تا منابع مالی لازم برای رشد و توسعه خود را تأمین کنند. این فرآیند برای سرمایه‌گذاران جهت برای ورود به بازارهای جدید و کسب سود از طریق خرید سهام یا اوراق بهادار جدید فراهم می‌کند.  به‌دلیل تنوع بالا، نقدشوندگی و هزینه‌های کم مدیریت برای سرمایه‌گذاران جذاب هستند. این صندوق‌ها فرصت سرمایه‌گذاری و پذیره نویسی در بورس در سبدهای مختلف دارایی‌ها را فراهم می‌کنند و برای افرادی که به دنبال راهی ساده و کم‌ریسک برای سرمایه‌گذاری در بازار اولیه هستند، گزینه‌ای مناسب به شمار می‌آیند. مشاوره سرمایه گذاری را با دونگی تجربه کنید.