دونگی / وبلاگ / آموزش / اوراق مرابحه چیست؟ + انواع، کاربردها، مزایا و معایب

اوراق مرابحه چیست؟ + انواع، کاربردها، مزایا و معایب

۱۴۰۴/۰۴/۲۹ آموزش
1753024355687d0763a5be08.76996585.webp

اوراق مرابحه یکی از ابزارهای کم ریسک در بازار سرمایه ایران هستند که به عنوان، پلی میان سرمایه گذاران و بنگاه هایی که نیاز به نقدینگی دارند، شناخته می شوند. در این نوع اوراق، سرمایه گذار با تأمین مالی یک نهاد، در سود حاصل از فروش یا معامله ای که آن نهاد انجام می دهد، شریک می شود و در مقابل سودی مشخص و از پیش تعیین شده دریافت می کند. برخلاف تصور رایج، بازار سرمایه فقط به خرید و فروش سهام محدود نیست. ابزارهایی مانند اوراق صکوک مرابحه در این بازار، فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری مطمئن و بدون نیاز به تحلیل های پیچیده بازار فراهم می کنند. در این مطلب به این سوال که اوراق مرابحه چیست پاسخ می دهیم و تفاوت آن با سایر ابزارهای مالی و میزان ریسکی که دارند را بررسی می کنیم. همراه با این آموزش از مجله دونگی باشید.

فهرست مطالب:

اوراق مرابحه چیست؟

گسترش بازار و به وجود آمدن ابزارهای مالی مطابق با احکام اسلامی، بستر مناسبی برای سرمایه گذاری و تأمین مالی بنگاه های اقتصادی را فراهم کرده است. کسب بازدهی در این بستر برای بنگاه ها و سرمایه گذاران مطلوب تر و ساده تر است. از جمله این ابزارها می توان به اوراق صکوک اشاره کرد که جایگزینی مناسب برای اوراق قرضه به حساب می آیند. اوراق مرابحه (Murabahah) یکی از انواع اوراق صکوک هستند. 

اوراق مرابحه به زبان ساده

اوراق مرابحه به زبان ساده، نوعی از ابزارهای مالی اسلامی هستند که بر پایه قرارداد مرابحه طراحی شده و امکان خرید و فروش آن ها وجود دارد. این اوراق نشان دهنده مالکیت مشاع دارنده آن ها بر یک دارایی مشخص هستند و با عنوان صکوک مرابحه نیز شناخته می شوند. 

تاریخچه عرضه این اوراق به بازه زمانی 1389 تا 1391 بازمی گردد؛ زمانی که در سال 1389، چهار نوع اوراق مرابحه توسط کمیته فقهی سازمان بورس مورد بررسی قرار گرفت. نهایتا در سال 1391، نخستین مجوز انتشار اوراق بدهی مرابحه برای شرکت گروه صنعتی بوتان صادر شد.

تفاوت اوراق مرابحه با صکوک چیست؟

یکی از سوالات متداول در مورد اوراق بدهی مراحبه این است که اوراق مرابحه چه تفاوتی با صکوک دارد؟ اوراق اسلامی مرابحه در واقع نوعی از اوراق صکوک محسوب می شوند. در بازار سرمایه ایران، اوراق بدهی با عنوان صکوک شناخته می شوند. این واژه برگرفته از «صک» در زبان عربی است که به مفاهیمی مانند سند بدهی، چک یا سفته اشاره دارد. در نظام بانکداری اسلامی، صکوک به عنوان نسخه شرعی اوراق قرضه شناخته می شود. این نوع اوراق دارای انواع مختلفی هستند که یکی از آن ها صکوک مرابحه است.

کاربرد اصلی اوراق مرابحه در اقتصاد ایران چیست؟

مهم ترین نقش و کاربرد اوراق مرابحه در بازار سرمایه ایران، کمک به تأمین مالی دولت است. این اوراق در طیف گسترده ای از بخش های اقتصادی و صنعتی قابل استفاده هستند و به ویژه در تأمین مالی طرح های عمرانی و زیرساختی نقش مهمی ایفا می کنند. دولت ها و شرکت ها می توانند برای تأمین بودجه لازم در اجرای پروژه های کلانی مانند احداث جاده، ساخت سد یا توسعه شهری از این ابزار بهره ببرند. اما دیگر کاربرد اصلی اوراق مرابحه در اقتصاد ایران چیست؟

از سوی دیگر، چون میزان سود این اوراق از پیش مشخص است، می توانند به عنوان گزینه ای مطمئن برای جذب سرمایه در بازارهای مالی شناخته شوند. همچنین در سطح بین المللی، اوراق مرابحه ارزی کاربرد گسترده ای در تسهیل تجارت میان کشورهای اسلامی دارند. این نوع اوراق در معاملات ارزی، به ویژه در شرایطی که نیاز به تبادل ارز وجود دارد، مورد استفاده قرار گرفته و با هدف کاهش ریسک های ناشی از نوسانات ارزی و ارائه سود شرعی طراحی شده اند.

ویژگی ها و ساختار اوراق مرابحه

اوراق مرابحه، به عنوان یکی از مهم ترین ابزارهای مالی مبتنی بر اصول اسلامی، دارای ویژگی های منحصربه فردی هستند که آن ها را از دیگر انواع ابزارهای مالی متمایز می کنند. این خصوصیات باعث جلب توجه سرمایه گذارانی می شوند که به دنبال سرمایه گذاری مطابق با مقررات شرعی و کاهش ریسک های ناشی از معاملات ربوی هستند. در ادامه، مهم ترین ویژگی های اوراق مرابحه اسلامی را توضیح می دهیم.

عناصر مهم اوراق مرابحه

برای انتشار اوراق مرابحه در بازار سرمایه، چندین رکن حقیقی و حقوقی نقش دارند که تحت  عنوان عناصر مهم اوراق مرابحه شناخته می شوند و هر کدام مسئولیت های مشخصی بر عهده دارند. مهم ترین این عناصر عبارتند از:

  • بانی: شرکت یا نهادی دولتی یا خصوصی که به منظور تأمین مالی، اوراق را منتشر می کند و سرمایه مورد نیاز خود را از این طریق جذب می نماید.

  • نهاد واسط (ناشر): یک شخصیت حقوقی است که مسئول انتشار اوراق بوده و توسط بانی انتخاب می شود. این نهاد می تواند یک بانک نیز باشد.

  • دارندگان اوراق: این عنصر به اشخاص حقیقی یا حقوقی که اوراق مرابحه را خریداری کرده اشاره دارد. این گروه در واقع سرمایه گذاران هم محسوب می شوند.

  • امین: یک شخصیت حقوقی مورد تایید سازمان بورس که مسئول نظارت بر فرآیند انتشار اوراق مرابحه است.

  • تأمین کننده سرمایه: نهادی که به عنوان واسطه بین ناشر و سرمایه گذاران عمل کرده، وجوه حاصل از فروش اوراق را دریافت و به ناشر منتقل می کند.

اوراق مرابحه به چه نوع دارایی هایی متصل است؟

دارایی های متصل به این اوراق یا دارایی های قابل قبول برای انتشار اوراق عبارتند از:

  • زمین 

  • ساختمان و تاسیسات

  • انواع تجهیزات و ماشین آلات

  • وسایل حمل ونقل

  • مواد و کالاها

  • انواع نرم افزارهای الکترونیکی و بانک های اطلاعاتی 

  • سهام

مزایا و معایب اوراق مرابحه چیست؟

تا اینجا در مورد ماهیت و کاربردهای اوراق بدهی مرابحه صحبت کردیم. اما آیا می دانید مزایا و معایب اوراق مرابحه چیست؟ این اوراق ابزاری نوین برای تأمین مالی شرکت ها در بازار سرمایه محسوب می شوند و به آن ها امکان می دهند منابع مالی لازم برای اجرای پروژه های مختلف را جذب کنند. از طرفی، به دلیل انطباق با اصول شرعی، این ابزار مالی برای تأمین سرمایه در قالب بانکداری اسلامی مناسب است. 

همچنین سود مشخص و از پیش تعیین شده ای که این اوراق برای سرمایه گذاران دارند، موجب کاهش ریسک سرمایه گذاری می شود. علاوه بر این، قابلیت خرید و فروش این اوراق در بازار ثانویه، به نقدشوندگی بالای آن کمک می کند.

با وجود تلاش هایی که برای بهبود کارایی و شفافیت این اوراق صورت گرفته است، برخی محدودیت ها همچنان در مورد این اوراق پابرجا است که از معایب آن ها به شمار می روند. نخست، سود اوراق مرابحه از پیش تعیین شده و ثابت است که این ویژگی در شرایط تورمی می تواند برای سرمایه گذاران زیان بار باشد. دوم، تنوع اوراق مرابحه در حال حاضر محدود بوده و تعداد شرکت هایی که اقدام به انتشار آن ها می کنند، کم است.

ریسک های پنهان در اوراق مرابحه را قبل از خرید در نظر بگیرید!!

ریسک های پنهان در اوراق مرابحه را قبل از خرید در نظر بگیرید!!

اوراق مرابحه اسلامی، همانند سایر ابزارهای سرمایه گذاری، خالی از ریسک نیستند و شناخت این ریسک ها برای تصمیم گیری آگاهانه ضروری است. یکی از ریسک های اصلی، ریسک تورم است. در شرایطی که نرخ تورم بالا باشد، ارزش واقعی پول کاهش می یابد. از آن جا که سود اوراق مرابحه از پیش تعیین شده و ثابت است، قدرت خرید سرمایه گذار در طول زمان ممکن است کاهش یابد.

ریسک دیگر، ریسک عدم تأمین منابع مالی برای بازپرداخت است. چنانچه دولت یا نهاد منتشرکننده اوراق نتواند منابع لازم برای پرداخت اصل و سود را تأمین کند، سرمایه گذار با خطر عدم دریافت به موقع سود یا اصل سرمایه مواجه خواهد شد. با این حال، معمولا وجود ضامن معتبر در ساختار این اوراق، تا حد زیادی این نگرانی را برطرف می کند.

انواع اوراق مرابحه

اوراق مرابحه در ایران، در قالب های گوناگونی عرضه می شوند که هرکدام با هدفی مشخص طراحی شده اند و نقش ویژه ای در نظام مالی دارند. اگرچه این اوراق از نظر ساختار کلی اشتراکاتی دارند، اما تفاوت های جزئی و مهمی در شیوه اجرا و کاربرد آن ها دیده می شود که در ادامه به آن ها خواهیم پرداخت. انواع اوراق مرابحه عبارتند از:

اوراق مرابحه عام دولتی

اوراق مرابحه عام دولتی از انواع اوراق بهادار محسوب می شوند که به منظور تأمین مالی دولت و نهادهای عمومی منتشر می گردند. در این نوع اوراق، دولت نقش خریدار و عموم مردم در جایگاه فروشنده ظاهر می شوند. این اوراق با هدف جذب منابع مالی مورد نیاز دولت منتشر می شوند و دو شیوه متفاوت برای اجرای آن ها وجود دارد. در روش نخست، بخش خصوصی اقدام به خرید کالاهای مورد نیاز دولت می کند و سپس آن ها را به صورت نسیه و با قیمت بالاتری به دولت می فروشد. 

در مقابل، دولت به فروشنده اوراقی با مبلغ و سررسید مشخص تحویل می دهد که قابلیت نگهداری تا سررسید یا فروش زودتر را دارد. در روش دوم، این وظیفه به جای بخش خصوصی به بانک ها و موسسات مالی واگذار می شود که از منابع نقدی خود برای خرید کالا و اجرای طرح استفاده می کنند.

اوراق مرابحه بانکی

مرابحه بانکی نوعی قرارداد مالی است که طی آن، بانک یا موسسه مالی به درخواست مشتری، کالایی را خریداری کرده و با افزودن درصدی سود مشخص، آن را به شکل نقدی یا اقساطی به مشتری می فروشد. در این قرارداد، سود معامله از پیش تعیین شده و مورد توافق دو طرف قرار می گیرد؛ به همین دلیل مرابحه در دسته معاملات فروش با سود مشخص جای می گیرد.

در قالب ساده تر، زمانی که فردی قصد خرید کالایی را دارد اما توانایی پرداخت نقدی آن را ندارد، می تواند از بانک یا نهاد مالی بخواهد که آن کالا را به نمایندگی از او خریداری کند. پس از خرید، بانک همان کالا را با نرخ سود توافق شده به مشتری می فروشد. مشتری نیز مبلغ کالا را طبق توافق به صورت اقساط یا نقد بازپرداخت می کند. 

اوراق مرابحه شرکتی

در این نوع اوراق بدهی مرابحه، بانی معمولا یک شرکت تجاری است و خود وظیفه انتشار اوراق را بر عهده دارد. این کار به منظور تأمین سرمایه برای فعالیت های تجاری مداوم خود و از طریق جذب نقدینگی از سرمایه گذاران انجام می شود. بانی به عنوان وکیل سرمایه گذاران، در گام اول کالاهای مورد نیاز شرکت های دولتی یا وابسته به دولت را به صورت نقد خریداری می کند. سپس آن ها را با قیمتی بالاتر که شامل سود مشخصی است، به صورت اقساطی به خریداران واگذار خواهد کرد.

اوراق مرابحه ارزی چیست؟

تا اینجا با سه نوع از اوراق مرابحه در بازار سرمایه آشنا شدیم. آخرین نوع، یعنی اوراق مرابحه ارزی گونه ای خاص از اوراق بدهی مرابحه هستند که برای استفاده در معاملات ارزی و تجارت بین المللی طراحی شده اند. این اوراق به ویژه در کشورهایی که تبادل مالی آن ها با ارزهای خارجی انجام می شود، به کار گرفته می شوند تا تأمین مالی مطابق با اصول فقهی اسلامی صورت گیرد و از سازوکارهای ربوی اجتناب شود.

در این فرآیند، نهاد ناشر اوراق اقدام به خرید کالا یا خدمات از یک تأمین کننده خارجی با ارز بین المللی می کند و سپس آن را با لحاظ سود مشخص، به خریدار اوراق می فروشد. این ابزار مالی می تواند ریسک های ناشی از نوسانات ارزی را کاهش دهد و در عین حال به شرکت ها و دولت ها کمک کند تا منابع مالی مورد نیاز خود را در فضای تجارت بین الملل و مطابق با ضوابط شرعی، تأمین کنند. این اوراق به ویژه در کشورهایی با اقتصاد باز یا در جوامع اسلامی که نیاز به استفاده از ارزهای غیربومی دارند، کاربرد فراوانی دارد.

اوراق مرابحه در بازار سرمایه ایران

اوراق مرابحه در بازار سرمایه ایران

همان طور که گفته شد، اوراق مرابحه نقش مهمی در بازارهای مالی اسلامی به ویژه ایران دارند. استفاده از این اوراق در ایران مستلزم اطلاع از موارد مختلفی است که در ادامه به آن ها می پردازیم.

چه سازمانی ناظر انتشار اوراق مرابحه در ایران است؟

در فرآیند انتشار اوراق مرابحه اسلامی، چند نهاد کلیدی نقش نظارتی و اجرایی دارند که هریک وظایف خاصی را به عهده می گیرند. از جمله مهم ترین این نهادها می توان به بانک مرکزی و شورای فقهی اشاره کرد. بانک مرکزی مسئول نظارت بر فرآیند انتشار این اوراق از نظر انطباق با مقررات مالی کشور و اطمینان از رعایت چارچوب های قانونی است.

از سوی دیگر، شورای فقهی وظیفه دارد معاملات مربوط به اوراق مرابحه را از نظر انطباق با اصول شریعت اسلامی بررسی و تأیید کند. همچنین سازمان های نظارتی فعال در بازار سرمایه مانند بورس های اسلامی، به منظور حفظ شفافیت، بر کلیه مراحل معامله این اوراق نظارت دارند و از منافع سرمایه گذاران محافظت می کنند. این ساختار نظارتی چندلایه، اطمینان بخش بودن اوراق مرابحه را برای سرمایه گذاران تقویت می کند.

اوراق مرابحه برای چه نهادهایی قابل استفاده است؟

اوراق مرابحه در اقتصاد کشورهای مختلف، به ویژه در کشورهای اسلامی، نقش مهمی در تأمین مالی ایفا می کنند. این اوراق به عنوان ابزاری موثر برای جذب سرمایه، می توانند منابع مالی مورد نیاز پروژه های دولتی، خصوصی و زیرساختی را فراهم کنند و همچنین در سطح بین المللی نیز کاربرد دارند.

از دیدگاه کاربردی، دولت ها می توانند با استفاده از این اوراق، پروژه های زیرساختی و خدمات عمومی خود را تأمین مالی کنند و سرمایه گذاران داخلی و خارجی را به مشارکت دعوت نمایند. همچنین، شرکت ها و بانک ها برای تامین مالی فعالیت ها و طرح های خود، به خصوص در چارچوب نظام مالی اسلامی، می توانند از این اوراق استفاده کنند که گزینه ای مناسب و شرعی به شمار می آید.

چه کسانی می توانند اوراق مرابحه را خریداری کنند؟

اوراق مرابحه در بازار سرمایه توسط تمام افراد حقیقی و حقوقی قابل خریداری است و تنها بستر و شرایط خرید هر گروه تفاوت دارد. خرید این اوراق توسط اشخاص حقیقی نوعی سرمایه گذاری محسوب می شود و مناسب افرادی است که به دنبال ریسک کم بوده و به اصطلاح محتاط هستند. سرمایه گذاران کم ریسک در کنار بهره مندی از سودی معین و بدون ریسک، با خرید این اوراق می توانند در فرآیند مشارکت در توسعه پروژه ها نقش آفرینی  کنند.

نحوه انتشار و خرید اوراق مرابحه

فرآیند انتشار اوراق مرابحه در ایران از مراحل مشخص و دقیقی تشکیل شده که باید مطابق با ضوابط شریعت اسلامی اجرا شوند تا سلامت شرعی و قانونی عملیات تأمین مالی تضمین گردد. در این مسیر، نهادهای مختلفی از جمله دستگاه های نظارتی و سازمان های دولتی در اجرای صحیح و شفاف هر مرحله نقش آفرینی می کنند. در این بخش مراحل انتشار اوراق مرابحه را شرح خواهیم داد.

مراحل انتشار اوراق مرابحه

در آغاز فرآیند انتشار اوراق مرابحه، باید نیاز مالی مشخص شده و مبلغ سرمایه مورد نیاز برآورده شود. سپس نهاد منتشرکننده (مانند دولت، بانک یا یک شرکت) باید دارایی یا خدماتی را تعیین کند که بتواند به عنوان پشتوانه اوراق مورد استفاده قرار گیرد. در ادامه، تمامی مفاد قرارداد مرابحه به دقت تدوین شده و از منظر فقهی بررسی می شود تا اطمینان حاصل گردد که فرآیند معامله با ضوابط شرعی کاملا مطابقت دارد.

مرحله بعدی شامل انتخاب نهادهای مالی معتبر و مشاوران شرعی برای تضمین شفافیت و صحت روند اجرایی است. پس از طی این مراحل، اوراق مرابحه در بازار عرضه می گردند و سرمایه گذاران می توانند نسبت به خرید آن ها اقدام کنند. در پایان دوره سررسید، نهاد منتشرکننده موظف است اصل سرمایه و سود توافق شده را به خریداران بازپرداخت نماید. به بیان ساده تر، مراحل انتشار این اوراق عبارتند از:

  • انتخاب ضامن (در صورت نیاز)، عامل فروش، متعهد پذیره نویسی و بازارگردان

  • ارائه مدارک جهت دریافت موافقت اصولی تامین مالی به سازمان بورس

  • بررسی و تایید یا رد درخواست توسط سازمان بورس ظرف 30 روز

  • عقد قرارداد با شرکت مدیریت دارایی پس از تایید سازمان بورس

  • ارائه مدارک نهایی مانند فرم ثبت اوراق و اعلامیه پذیره نویسی

  • صدور مجوز انتشار اوراق توسط سازمان بورس

  • عرضه اوراق به بازار از طریق عامل فروش (کارگزاری عضو بورس)

چگونه می توان اوراق مرابحه را از بورس خرید؟

یکی از روش های خرید این اوراق در بازار سرمایه ایران، اقدام از طریق بازار بورس است. معاملات اوراق مرابحه در بازار بورس مشابه سایر اوراق بهادار انجام می شود. برای خرید و فروش این اوراق، داشتن کد بورسی و دسترسی به پنل معاملاتی کارگزاری الزامی است. سرمایه گذاران می توانند از طریق سامانه معاملاتی کارگزاری خود، سفارش خرید یا فروش این اوراق را ثبت کنند.

نکته قابل توجه این است که پیش از عرضه اوراق مرابحه در بورس، قیمت گذاری آن ها انجام می شود و این قیمت ممکن است تحت تأثیر عواملی مانند نوع قرارداد مرابحه، نرخ بازده مورد انتظار، بازدهی اوراق مشابه و سطح تورم قرار گیرد. به همین دلیل، قیمت خرید و فروش این اوراق در بازار می تواند بیشتر یا کمتر از ارزش اسمی آن باشد. خریداران نیز علاوه بر سود حاصل از بازده اوراق، ممکن است از اختلاف بین قیمت خرید و فروش نیز منفعت ببرند.

اوراق مرابحه از کجا بگیریم؟

برای خرید اوراق مرابحه، دو شیوه اصلی وجود دارد: روش مستقیم و روش غیرمستقیم. در روش مستقیم، ابتدا باید از طریق سامانه سجام یا دفاتر پیشخوان دولت، کد بورسی دریافت کرده و سپس در یکی از کارگزاری های رسمی بازار سرمایه ثبت نام نمایید. پس از تکمیل مراحل ثبت نام، امکان جستجوی نمادهای مرتبط با اوراق مرابحه و ثبت سفارش خرید از طریق پنل معاملاتی کارگزاری فراهم می شود.

نماد اوراق مرابحه دولتی معمولا با واژه «اراد» و یک عدد مشخص می شود. در مقابل، اوراق مرابحه شرکتی با نام شرکت منتشرکننده آغاز می شوند، مانند «مرابحه شرکت الف». پس از انتخاب اوراق مورد نظر، می توانید سفارش خرید خود را به صورت آنلاین ثبت کنید. در روش غیرمستقیم، سرمایه گذاران می توانند از طریق صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت وارد بازار شوند. این صندوق ها بخش عمده ای از منابع مالی خود را به خرید اوراق با درآمد ثابت، از جمله اوراق مرابحه، اختصاص می دهند.

از طریق خرید واحدهای این صندوق ها، سرمایه گذار بدون نیاز به فعالیت مستقیم در بورس، می تواند از بازدهی اوراق مرابحه بهره مند شود. در نهایت، بسته به میزان دانش و علاقه مندی شما نسبت به بازار سرمایه، هر دو روش امکان مشارکت در خرید اوراق مرابحه و بهره مندی از منافع آن را فراهم می کنند.

بازدهی، سود و نرخ بهره در اوراق مرابحه

بازدهی، سود و نرخ بهره از دیگر مسائلی  هستند که متقاضیان سرمایه گذاری در این اوراق باید به آن ها توجه داشته باشند. در این بخش چگونگی بررسی نرخ بازدهی و سود اوراق بدهی مرابحه را بررسی خواهیم کرد.

نرخ سود اوراق مرابحه چگونه تعیین می شود؟

نرخ سود در اوراق مرابحه به صورت درصدی از بهای کالا تعیین شده و در طول مدت قرارداد ثابت باقی می ماند. این نرخ از همان ابتدا مشخص می شود تا تضمینی برای سرمایه گذاران در برابر شرایط پرنوسان و متفاوت بازار باشد. 

نحوه محاسبه سود اوراق مرابحه

همان طور که گفته شد، اوراق مرابحه به سرمایه گذاران سودی مشخص و منطبق با اصول شریعت اسلامی ارائه می دهند. این سود بر پایه شرایط بازار سرمایه و نرخ های رایج بانکی تعیین می شود. تمام این اوراق دارای ارزش اسمی 100 هزار تومان هستند.

محاسبه سود اوراق مرابحه به این صورت انجام می شود که اختلاف بین قیمت خرید اوراق و مبلغ اسمی آن به عنوان سود لحاظ می گردد. نرخ سود در زمان انتشار اوراق اعلام شده و در کل دوره اعتبار، بدون تغییر باقی می ماند. در نتیجه، اوراق مرابحه سودی معین و ثابت دارند که از ابتدای انتشار مشخص شده و تا پایان دوره حفظ می شود. اگر نحوه محاسبه سود اوراق مرابحه برای شما پیچیده است، می توانید از ماشین حساب های آنلاین هم در این زمینه استفاده کنید. 

چه عواملی بر بازدهی اوراق مرابحه تأثیر می گذارند؟

برخلاف بسیاری از بازارهای مالی که سود و بازدهی آن ها به عواملی مانند نرخ بهره یا عملکرد اقتصادی دولت وابسته است، اوراق مرابحه از امنیت خوبی برخوردار هستند. در این اوراق سرمایه گذاران با خرید کالایی که قیمت مشخصی دارد از سودی معین برخوردار می شوند. در نتیجه عوامل زیادی بر بازدهی این اوراق تاثیر ندارند. با این حال شرایط بازار در مورد سود و بازده این اوراق هم بی تاثیر نیست. 

سرمایه گذاری تضمینی

مقایسه اوراق مرابحه با سایر ابزارهای بدهی

برای درک بهتر اهمیت و کاربرد اوراق بدهی مرابحه، باید از تفاوت این اوراق با دیگر ابزارهای بدهی مطلع باشید. به ویژه در مورد اوراق مشارکت که معمولا با مرابحه مقایسه می شوند، اطلاع از این تفاوت اهمیت زیادی دارد.

تفاوت اوراق مرابحه با اوراق مشارکت در چیست؟

اوراق مشارکت (Sukuk Musharaka) ابزارهای مالی هستند که در آن سرمایه گذاران و صادرکننده، در پروژه ای مشترک سهیم می شوند و سود و زیان طبق سهم هرکدام تقسیم می گردد. در واقع، مهم ترین تفاوت اوراق مشارکت و اوراق مرابحه این است که اوراق بدهی مرابحه بر فروش کالا با سود مشخص استوار هستند؛ در حالی که اوراق مشارکت بر مشارکت در سود و زیان پروژه ها تاکید دارند.

مزیت های رقابتی اوراق مرابحه نسبت به ابزارهای سنتی

برای بررسی مزایای اوراق مرابحه اسلامی نسبت به ابزارهای سنتی دیگر در بازار سرمایه، می توان به تفاوت های آن ها اشاره کرد. برای مثال اوراق اجاره نوعی ابزار سنتی در بازارهای سرمایه اسلامی هستند که سود آن ها از اجاره دارایی ها تامین می شود؛ در نتیجه بازدهی کمتری نسبت به مرابحه دارند. همچنین اوراق استصناع نیز جزو ابزارهایی هستند که معمولا با اوراق مرابحه مقایسه می شوند. در این ابزار برخلاف اوراق بدهی مرابحه، فروش کالا و دارایی پیش از تولید و ساخت آن انجام می شود. در نتیجه احتمال فروش با ارزش کمتر وجود دارد.

سرمایه گذاری در اوراق مرابحه یا کرادفاندینگ

برای پاسخ به این سوال که سرمایه گذاری در مرابحه گزینه هوشمندانه تری است یا کرادفاندینگ، باید نگاهی به مزایای هر روش داشته باشیم. همان طور که گفته شد، اوراق مرابحه سودی مشخص با ریسک کم ارائه می کنند. این اوراق قابلیت نقدشوندگی داشته و مطابق با موازین شریعت هستند. در کرادفاندینگ اما کسب سود به نوع طرح بستگی دارد؛ در نتیجه به دست آوردن سود بالا در آن امکان پذیر است. در این روش امکان بازگشت اصل سرمایه وجود دارد و با ورود به آن نه تنها سود شخصی حاصل می شود، بلکه می توان به فعالیت های اجتماعی نیز پرداخت. 

مزایای تأمین مالی جمعی دونگی

با توجه به توضیحات بالا می توان گفت که کرادفاندینگ با وجود فراهم کردن مزایای مرابحه، امتیازاتی مانند کمک به پروژه های مختلف و بهبود شرایط جامعه را نیز دارد. این روش سرمایه گذاری را می توانید از طریق پلتفرم دونگی آغاز کنید. دونگی به عنوان پیشرو در کرادفاندینگ، با ایجاد فرآیندهای دقیق ارزیابی مالی و اعتباری شرکت های سرمایه پذیر، نظارت نهادهای قانونی و کنترل دقیق مصرف سرمایه، ریسک سرمایه گذاری را به حداقل می رساند و با شفاف سازی کامل اطلاعات، امکان انتخاب بهترین طرح ها را برای سرمایه گذاران فراهم می کند که این موارد موجب اعتماد و امنیت بیشتر در سرمایه گذاری می شوند.

نتیجه گیری

اوراق مرابحه به عنوان یکی از ابزارهای تأمین مالی اسلامی، با انواع مختلفی مانند اوراق مرابحه ارزی و مرابحه شرکتی، امکان سرمایه گذاری شفاف و سودمند را فراهم می کنند و مزایایی همچون سود ثابت و رعایت اصول شرعی دارند. در عین حال، کرادفاندینگ نیز به عنوان روشی نوین و مطمئن برای جذب سرمایه، با مدیریت دقیق ریسک و نظارت مستمر، گزینه مناسبی برای مشارکت در طرح های مختلف است. انتخاب بهترین روش سرمایه گذاری بستگی به دانش، اهداف و شرایط شخصی شما دارد، اما مشورت با کارشناسان حوزه مالی و سرمایه گذاری می تواند راهنمای خوبی برای اتخاذ تصمیمی صحیح باشد. مشاوره سرمایه گذاری را با ما تجربه کنید.

سوالات متداول

بله، سود این اوراق در زمان خرید و انتشار آن ها مشخص شده و در طول مدت قرارداد تغییر نمی کند.

بله، اوراق مرابحه مطابق با اصول شریعت اسلامی طراحی و اجرا می شوند و مورد تأیید شورای فقهی هستند.

این اوراق به دلیل انتشار گسترده در بازارهای مالی اسلامی و مشارکت سرمایه گذاران متعدد، قابلیت معامله در بازارهای ثانویه را دارا هستند.